資本強國前路坎坷，中國小心

西方正在緊張地注視著中國經(jīng)濟在各個方面的強大。先是在經(jīng)濟規(guī)模上，中國在過去五年里先后將法、英、德等三大老牌經(jīng)濟強國甩在了身后，并使雄踞世界第二經(jīng)濟大國之位長達41年之久的日本備感呼吸急促，準備調(diào)整心態(tài)來接受經(jīng)濟被中國超越的事實；繼而在制造業(yè)領(lǐng)域，已握有170余項產(chǎn)品產(chǎn)量世界冠軍的中國，近日又增添了汽車這個具有指標意義的產(chǎn)銷冠軍頭銜；而在出口領(lǐng)域，中國不僅超越昔日偶像日本好幾個身位，而且一舉打破德國長期以來對出口冠軍的壟斷，全球貿(mào)易格局也因為中國的崛起而發(fā)生深刻變化；甚至，在被視為美歐最后競爭優(yōu)勢的金融領(lǐng)域，中國也似乎變得強大起來。僅僅5年前，美歐銀行業(yè)在自詡輝煌業(yè)績的同時還不忘嘲弄一下中國同行；而今，中國工商銀行、招商銀行在相關(guān)指針上，已超越了花旗和富國銀行等昔日頭牌。

中國從制造和出口大國向產(chǎn)業(yè)和資本強國邁進，是整體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)升級的內(nèi)在要求。未來10年，中國有望在全球資本流動與金融博弈中扮演更為積極與主動的角色。不過，現(xiàn)階段，中國在實體經(jīng)濟和金融領(lǐng)域的競爭力，其實還相當脆弱。汽車產(chǎn)銷量世界第一，至多具有統(tǒng)計意義，以OEM為主要特征的中國汽車業(yè)，要全面超越美日德等列強，至少在短期內(nèi)并不現(xiàn)實。貸款的擴張，是中國銀行業(yè)可能爆發(fā)壞賬的最大隱憂。空頭大師查諾斯對中國泡沫可能破滅的警告一點也不能忽視。也許，單憑查諾斯和部分對沖基金并不能“賣空”中國企業(yè)股票，但查諾斯關(guān)于“比起對資產(chǎn)泡沫的高估，中國信用過剩供應(yīng)才是制造泡沫主因”的判斷，不能不說是非常精準的。

特別令人憂心的是房地產(chǎn)泡沫，盡管中央正在采取措施試圖擠壓，但經(jīng)濟高度依賴房地產(chǎn)的地方政府能否真正貫徹執(zhí)行中央的調(diào)控措施，還有諸多不確定因素。《華盛頓郵報》、《經(jīng)濟學人》以及彭博社等西方主流財經(jīng)媒體都認為，一旦風險越來越大的房地產(chǎn)泡沫破滅，其對中國乃至世界經(jīng)濟的影響將是致命的。而在日本股市見頂20周年之際，日本的分析師也警告，中國當以日本的教訓為鑒。

是的，當一個國家的股票交易手續(xù)費和印花稅的總和已經(jīng)超過了所有上市企業(yè)的利潤總和的時候，當上市公司三分之一的利潤來自于對主業(yè)以外的投資的時候，當數(shù)以萬億元計的投資是以經(jīng)濟繁榮今后還將持續(xù)下去為前提的時候，即便是最樂觀的經(jīng)濟判斷，也無法承認這是一個健康的經(jīng)濟應(yīng)有的體征。關(guān)于日本式衰退有可能在中國復(fù)制的擔憂并非杞人憂天。經(jīng)濟面臨內(nèi)外失衡的中國，如果不能迅速提高金融體系的運作水平，則在愈來愈不確定的經(jīng)濟環(huán)境中，發(fā)生系統(tǒng)性風險的幾率比以往任何時候都要大。

盡管中國并不欠缺成長為資本強國的相關(guān)要素，但當今的資本主導國與依然強大的跨國資本未必樂見此種圖景呈現(xiàn)，不排除他們通過助推超級資本泡沫誘使中國經(jīng)濟步日本后塵的可能性。

應(yīng)當說，經(jīng)由本次經(jīng)濟與金融危機的沖擊，以美國為代表的資本主導國以及高盛、摩根士丹利等跨國資本對國際經(jīng)濟與金融的控制力有所削弱。過去優(yōu)越感很強的美歐財經(jīng)領(lǐng)袖與市場人士面對天量金融資產(chǎn)的蒸發(fā)與持續(xù)低迷的經(jīng)濟形勢的確比較失落。尤其令他們恐慌的是，面對國際社會對危機成因的追責以及改革國際金融秩序的強烈訴求，美歐盡管可以憑借暫時的優(yōu)勢地位拖延改革時間，卻無法阻止國際金融秩序的改革大潮，尤其無法逆轉(zhuǎn)作為戰(zhàn)后世界經(jīng)濟權(quán)力符號表征的IMF特權(quán)歷史的終結(jié)趨勢。不過，盡管這場金融危機削弱了美歐主導世界經(jīng)濟的能力，導致以美國為首的西方國家無力承擔起維護世界經(jīng)濟穩(wěn)定、促進世界經(jīng)濟發(fā)展的重任。必須尋求與中國等新興力量合作才能解決困擾世界經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的重大核心問題。但世人必須看到：美歐在這場危機中受損的主要是金融業(yè)，財富蒸發(fā)主體也主要是金融符號；美歐傲視全球的高科技產(chǎn)業(yè)不僅未受到實質(zhì)性打擊，反而逆勢做強。而在全球經(jīng)濟一體化框架下實在難有最終的勝利者。業(yè)已呈現(xiàn)的經(jīng)濟力量東移，與金融海嘯并無必然聯(lián)系。

當然，西方國家也很清楚，中國崛起為產(chǎn)業(yè)和資本強國之勢，恐怕很難阻止，但跨國資本絕難以容忍不遵守西方世界規(guī)則或不和他們玩同一游戲的國家和資本。所以，在既有的經(jīng)濟格局中，西方國家因此會盡力利用他們操控的國際經(jīng)濟秩序，施加各種壓力和干擾，以削弱中國資本效率的改進和國際影響的擴大，盡可能地維持現(xiàn)有的以他們的意志為轉(zhuǎn)移的國際資本分工格局，或者利用現(xiàn)有的規(guī)則盡可能地壓縮中國資本的行為空間。而對于那些做夢也想分肥乃至操控中國市場的國際金融資本來說，擊敗中國商業(yè)銀行，控制中國證券市場，奪取中國金融市場的主導權(quán)是它們長期以來的戰(zhàn)略目標。其中，助推超級資本泡沫乃至制造金融危機，便成為其遏制中國成為世界資本強國的可能快捷方式。偏偏中國經(jīng)濟與資本市場的漏洞，又為國際資本在華制造資本泡沫乃至金融危機提供了可能條件。