央行大幅度放開境外機(jī)構(gòu)入債市

2016-02-25 11:33:33    來源：協(xié)會(huì)秘書處



       2月24日，央行發(fā)布公告稱，要引入更多符合條件的境外機(jī)構(gòu)投資者，鼓勵(lì)境外機(jī)構(gòu)投資者作為中長(zhǎng)期投資者投資銀行間債券市場(chǎng)，同時(shí)對(duì)境外機(jī)構(gòu)取消額度限制。
　　央行此次基本放開所有類型的境外機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入。央行公告表明，境外依法注冊(cè)成立的各類金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的投資產(chǎn)品，以及養(yǎng)老基金、慈善基金、捐贈(zèng)基金等央行認(rèn)可的其他中長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者，均可投資銀行間債券市場(chǎng)。
　　早在2010年8月央行允許境外人民幣清算行等三類機(jī)構(gòu)運(yùn)用人民幣投資銀行間債券市場(chǎng)。而證監(jiān)會(huì)等部門在2012年發(fā)布的合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）相關(guān)規(guī)定表示，在批準(zhǔn)投資額度內(nèi)，QFII可以投資銀行間債券市場(chǎng)。同時(shí)，在2015年4月底，央行批準(zhǔn)匯豐、摩根士丹利和法國(guó)巴黎銀行等30余家境外金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入銀行間市場(chǎng)。短短3個(gè)月后，又全部放開境外央行、國(guó)際金融組織和主權(quán)財(cái)富基金等機(jī)構(gòu)的額度限制和投資范圍，并將審核制改為備案制。而此次境外銀行、保險(xiǎn)、證券、基金公司等獲批入場(chǎng)，境外投資機(jī)構(gòu)基本全部放開。
　　據(jù)公開資料顯示，截至2015年末，已經(jīng)有292家境外央行主權(quán)財(cái)務(wù)基金等境外機(jī)構(gòu)進(jìn)入銀行間市場(chǎng)。
　　值得注意的是，央行同時(shí)取消了中長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者投資銀行間債市的額度限制，并簡(jiǎn)化了管理流程。央行日前發(fā)布的工作論文指出，我國(guó)國(guó)債發(fā)行存在結(jié)構(gòu)缺陷、對(duì)投資者準(zhǔn)入的過度管制、衍生品市場(chǎng)不發(fā)達(dá)、商業(yè)銀行市場(chǎng)化定價(jià)能力缺失等問題，這些問題造成我國(guó)短期利率通過債券市場(chǎng)的傳導(dǎo)效率比許多國(guó)家偏弱，因此建議放寬境外機(jī)構(gòu)進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)的限制，加快對(duì)境外投資者開放債券市場(chǎng)的步伐，提高QFII與人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）的額度。

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