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    香港商報報道，中國證監(jiān)會緊急叫停券商變相理財?shù)南?，對內地股市的影響越來越明顯。到昨天，內地股市連拉四陰，成交逐日回落。萬國測評人士提示：K線組合連出四陰，投資者對市場近期風險要有心理準備。

資金供應趨緊

5月19日，正當投資者憧憬“5?19”行情再現(xiàn)的時候，消息面卻出現(xiàn)變化：中證監(jiān)近日向各證券公司下發(fā)通知，要求向特定或不特定投資者募集資金，設立集合投資計劃，開展集合性受托管理業(yè)務的公司立即停止募集，已經開展此類業(yè)務的五日內報送有關材料給證監(jiān)會審查。

市場人士分析，此消息顯示，近期內地股市資金供應會趨緊，因為今年1月6日以來的反彈行情，與證券公司開展的變相理財，吸引了可觀的資金有很大關系。

早在去年下半年，福建一家投資咨詢機構就推出了集合理財投資業(yè)務，投資者只要將不少于10萬元的資金轉入該投資咨詢機構在證券公司營業(yè)部開立的資金賬戶，就可與該投資咨詢機構以及該營業(yè)部簽訂一份期限為6個月的協(xié)議書。根據(jù)協(xié)議，受托方承諾委托資金的實際年收益率為6％。不久，華泰證券的一些證券營業(yè)部，也在江蘇推出集合申購二級市場市值配售新股的方式，據(jù)說只要集合認配資格達到1000萬元，收益率將不小于3.5％。今年3月下旬，“招商受托理財計劃”率先面世。不到兩個月的時間里，長江證券、國泰君安、國信證券、國聯(lián)證券、天同證券等券商都推出了類似的理財產品。

春節(jié)后大舉進場

市場人士分析，券商變相理財資金在今年春節(jié)后發(fā)展迅速。

1月6日反彈以后，內地股市成交并沒有馬上放大。從1月6日到“1?14”井噴之前，上海股市6個交易日僅有兩個交易日成交達100億元。1月14日出現(xiàn)井噴行情，上海股市成交激增到229億元。此后逐日遞減，到1月21日遞減到100億元，此后直到3月27日，上海股市單日成交量一直都維持在100億元以下。

3月27日以后，內地股市成交上了個臺階，上海股市單日成交從100億元發(fā)展到200億元、300億元，4月16日更是創(chuàng)下330億元的新高。

市場人士分析，場外資金借助券商變相理財和私募基金大舉進場，是由于受到春季行情的誘惑。從1月6日到3月4日，內地股市累計升幅高達16.6％，市場形成一定的賺錢效應。另外，市場輿論的積極唱多也堅定了場外資金進場的信心。3月4日到3月27日的幅度為5.3％的回落，給這些資金提供了介入良機。在各方面資金的呼應下，從3月27日到4月16日，內地股市再次出現(xiàn)主升浪，在以前升幅的基礎上，又出現(xiàn)了14％的累計升幅。

市場成交驟減

中國證監(jiān)會緊急“叫停”券商變相理財消息公布后，內地股市成交驟減。

從5月15日到昨日，上海股市單日成交從183億元逐日回落到76億元，市場熱情正在消退。昨天早盤，股指似乎有迅速收復年線之氣勢，在汽車、能源、網絡等個股的帶領下連漲兩波，但熱點始終較為零亂，成交量也略顯不足，其后出現(xiàn)的反復盤落行情，讓市場再度產生了比較困惑的彷徨心態(tài)。即使午后次新股有所走強，但也沒有帶動投資者追漲的意愿，大盤繼續(xù)延續(xù)震蕩整理的格局。

市場人士分析，由于缺乏必要量能的支持，內地市場動能明顯減弱，觀望氣氛較為突出，從技術上看，20日均線已經形成反壓，10均線略有支持，量能拖累股指反彈力度的跡像也較為嚴重。如果后市這一現(xiàn)像不能得到解決，那必將成為多方較為困難的阻力。K線組合上連拉四陰，態(tài)勢較為嚴峻，投資者應有一定的心理準備。