歐債新形勢，平衡考功夫

法國總統(tǒng)大選揭盅，社會黨候選人奧朗德以51.62%比48.38%的得票率，擊敗現(xiàn)任總統(tǒng)薩科齊，使社會黨人在暌違17年后重新登上總統(tǒng)寶座。市場擔心法國會否貫徹原來歐元區(qū)處理歐債危機的路向，歐債危機再添變量，引發(fā)全球股市震蕩。事實上，奧朗德的當選以及歐洲政壇相繼出現(xiàn)的"左轉(zhuǎn)"現(xiàn)象，是歐洲民眾對于現(xiàn)政府緊縮政策的一個反彈。市場對奧朗德當選反應(yīng)負面，則是對奧朗德及新屆政府須慎重面對歐元區(qū)減債方案的一種警示。面對新形勢，歐洲各國處理歐債問題的政策也要有所調(diào)整，既不能一味收縮令經(jīng)濟一潭死水，也不能大派福利重蹈覆轍，應(yīng)該在松緊之間取得平衡，在恪守財政紀律的同時，加大振興經(jīng)濟照顧民生的力度。

奧朗德在競選政綱中主張大增社會福利，并通過加大經(jīng)濟投資，振興國內(nèi)經(jīng)濟。為應(yīng)付未來龐大的福利支出，奧朗德建議大幅增加對富人征稅以及發(fā)債以應(yīng)付財政支出。奧朗德傾向于福利主義政綱，受到許多法國民眾支持，令這個本來寂寂無名，又缺乏行政管理經(jīng)驗的社會黨參選人，一舉擊敗薩科齊入主愛麗舍宮。然而，市場卻擔心奧朗德上任后，將會對薩科齊的緊縮政策大開倒車，甚至會因其福利主義主張導致法德的財政聯(lián)盟出現(xiàn)分裂，打擊歐洲經(jīng)濟穩(wěn)定，從而導致近日全球股市極不明朗。

在歐洲，法國的"變天"并非個案，希臘執(zhí)政黨聯(lián)盟兩大政黨在日前國會選舉中未能獲得超過一半議席，導致沒有政黨有足夠票數(shù)去籌組新政府。在德國，盡管默克爾在處理歐洲危機上獲得國際社會一致好評，但現(xiàn)時民調(diào)卻顯示，大部分德國北部地區(qū)選民，傾向趕走現(xiàn)時由中右派政黨組成的聯(lián)合政府，默克爾領(lǐng)導的執(zhí)政黨在即將來到的地區(qū)選舉中形勢堪憂，這些都說明歐洲政局目前正出現(xiàn)"左轉(zhuǎn)"趨勢。無疑，在歐債風高浪急之時，歐洲民眾都愿意與政府共渡時艱，但隨著歐債危機有所紓緩，過緊的收縮政策日益引起民眾不滿，加上財政緊縮壓抑經(jīng)濟增長，引發(fā)不景氣，更令民眾深受其苦。因此，借著政府換屆，民眾紛紛利用選票發(fā)泄對現(xiàn)政府的不滿。而主催福利主義政策的候選人卻可乘著這股民意時勢造英雄。

不過，歐洲民眾固然對緊縮政策不滿，但也不能漠視相當部分的民眾依然認同要嚴守財政紀律，實現(xiàn)滅赤目標。薩科齊在內(nèi)政上乏善足陳之下仍取得48%得票，說明不少民眾認同其處理歐債的路線。面對歐債出現(xiàn)的新形勢，一方面是民眾不堪緊縮之苦，另方面不少民眾亦認同緊縮政策及財政紀律，這兩種民意訴求都必須兼顧。各國政府應(yīng)以新思維應(yīng)對，在緊縮及擴張政策之間取得平衡，既堅持財政紀律，又要加大刺激經(jīng)濟力度，讓市民受惠于經(jīng)濟增長。