銀證間委托理財(cái)要立規(guī)矩

　　一份針對(duì)銀證合作的委托理財(cái)行為的新規(guī)范即將亮相，目前任何“地上地下”的集合投資計(jì)劃都將被喊停。

　　昨天證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于證券公司從事集合性受托投資管理業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》明確表明，監(jiān)管層正在加緊制定規(guī)范銀證間集合性受托投資的管理辦法。

　　在新辦法實(shí)施前，證券公司不得向特定或不特定的多數(shù)投資者募集資金，或設(shè)立集合投資計(jì)劃，從事集合性受托投資管理業(yè)務(wù)；自通知發(fā)布日起，正在募集的集合投資計(jì)劃，必須立即停止募集。

　　據(jù)了解，集合性受托投資管理業(yè)務(wù)，是證券公司受托投資管理業(yè)務(wù)的一種新形式。由于這一業(yè)務(wù)涉及的當(dāng)事人較多，當(dāng)事人之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系比較復(fù)雜，管理要求較高、難度較大，如處理不當(dāng)，極易發(fā)生金融風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。

　　一直以來(lái)，證券公司以各種“巧立名目”的委托理財(cái)行為屢見不鮮，尤其是去年證券業(yè)整體處于低迷狀態(tài)，拓寬賺錢路子的壓力越來(lái)越大，一些銀證合作、私募資金的受托理財(cái)事件屢屢被曝光。

　　最近頗受矚目的招商證券與招商銀行的委托理財(cái)事件，就是很典型的代表。

　　當(dāng)時(shí)的業(yè)內(nèi)人士對(duì)此議論紛紛，一是沒想到這種理財(cái)方式如此受歡迎，二是在媒體已經(jīng)曝光的前提下，管理層“睜一眼閉一眼”的不了了之。由此，許多分析人士已經(jīng)預(yù)測(cè)，管理層對(duì)券商的委托理財(cái)行為可能會(huì)“開綠燈”。

　　以前是摸著黑壯著膽地搞“地下”工作，如今要光明正大的、規(guī)范地進(jìn)行陽(yáng)光操作，自然得到券商的歡迎。

　　但在道路尚未修通前，任何車輛禁止行駛，無(wú)疑也打擊了目前正在進(jìn)行中的委托理財(cái)活動(dòng)，尤其是比較普遍的銀證合作受到?jīng)_擊。

　　近期招商證券、國(guó)泰君安、國(guó)信證券、長(zhǎng)江證券、湘財(cái)證券和天同證券等多家券商均推出了實(shí)質(zhì)屬于集合性受托理財(cái)?shù)摹般y證合作理財(cái)”產(chǎn)品，它們成為了近期貨幣市場(chǎng)資金進(jìn)入證券市場(chǎng)的一條通道。

　　暫停令無(wú)疑堵塞了這條通道，也直接沖擊了市場(chǎng)資金面，從近幾天的大盤回落和主流板塊的下挫，可以看出主力資金撤出的痕跡，進(jìn)而造成短期市場(chǎng)失衡，入場(chǎng)資金速度減緩的局面。

　　但市場(chǎng)人士認(rèn)為，在大盤還相對(duì)熱乎時(shí)，及時(shí)對(duì)銀證合作理財(cái)進(jìn)行規(guī)范，是明智之舉。負(fù)面影響只短期存在，而且涉及資金量并不是很大，對(duì)整個(gè)資金面的實(shí)質(zhì)沖擊極其有限，投資者不必過于驚慌。