下半年宏調(diào)風(fēng)向標(biāo)：從“雙防”到“一防一保”

關(guān)系下半年宏觀政策走向的中央經(jīng)濟(jì)形勢分析會(huì)近日在北京召開，此次會(huì)議將為目前中國經(jīng)濟(jì)面臨的一系列難題找出應(yīng)對之策。在國際、國內(nèi)一系列因素影響下，中國經(jīng)濟(jì)增長的“拐點(diǎn)”已經(jīng)出現(xiàn)，中小企業(yè)正在陷入倒閉的困境。國務(wù)院高層陸續(xù)奔赴江浙考察民企生存狀態(tài)，針對中小企業(yè)的宏觀政策已經(jīng)胎動(dòng)……

 調(diào)研回來：宏調(diào)思路將生變

7月的炎熱夏季剛開始，中央多位高層卻接連出動(dòng)，分別帶隊(duì)奔赴數(shù)個(gè)省份深入企業(yè)考察調(diào)研。4日至6日，國務(wù)院總理溫家寶在江蘇、上海進(jìn)行調(diào)研；4日至5日，國家副主席習(xí)近平在廣東調(diào)研；6日至8日，國務(wù)院副總理李克強(qiáng)在浙江調(diào)研；3日至5日，國務(wù)院副總理王岐山在山東調(diào)研。短短6天內(nèi)，4位中央領(lǐng)導(dǎo)在5個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的外貿(mào)型省份進(jìn)行了經(jīng)濟(jì)考察和調(diào)研。調(diào)研地域之密集、時(shí)間之密集、高層人物之密集，自建國以來實(shí)屬罕見。

此次密集調(diào)研是自6月13日中央及省市和有關(guān)部門負(fù)責(zé)人會(huì)議之后，中央、國務(wù)院和各部門的一次集體大行動(dòng)。與此同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)、國家稅務(wù)總局等部委也紛紛出動(dòng)調(diào)研。財(cái)經(jīng)專家指出，新中國成立以來，還少有類似的高規(guī)格、密集式的集體調(diào)研行動(dòng)，從這次前所未有的密集式調(diào)研可見，決策層對中國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀心存隱憂，說明宏調(diào)已經(jīng)到了一個(gè)關(guān)鍵的十字路口。

調(diào)研回來之后，關(guān)系下半年宏觀政策走向的中央經(jīng)濟(jì)形勢分析會(huì)將在北京召開，顯然，國務(wù)院密集式的調(diào)研就是為制定下半年的宏觀政策提供依據(jù)。屆時(shí)，這些難題也有望一一得到答復(fù)。

調(diào)研報(bào)告：上半年經(jīng)濟(jì)不容樂觀

在這些中央高層領(lǐng)導(dǎo)和部委集體調(diào)研的路線圖背后，是CPI居高不下、出口增速下滑、企業(yè)陷入困境、財(cái)政收入減少、資本市場低迷的難題如何化解？從緊的宏觀政策是進(jìn)是退？

據(jù)悉，本周四，國家統(tǒng)計(jì)局將公布上半年的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)。而從已經(jīng)出臺的一些數(shù)據(jù)來看，上半年的經(jīng)濟(jì)形勢不容樂觀。

今年一季度，國內(nèi)生產(chǎn)總值61491億元，同比增長10.6%，增速比上年同期回落1.1個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，工業(yè)生產(chǎn)增速減緩，出口投資增幅雙雙回落。再加上外部經(jīng)濟(jì)疲軟等不確定因素，經(jīng)歷了多年的高速增長后，中國經(jīng)濟(jì)扭頭向下的可能性越來越大。

而當(dāng)其沖的便是出口。據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，6月當(dāng)月實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差213.5億美元，比去年同期下降20.6%，凈減少55.4億美元；上半年累計(jì)貿(mào)易順差為990.3億美元，比去年同期下降11.8%，凈減少132.1億美元。其中，6月份外貿(mào)出口增長17%，自今年2月份之后再度跌至20%這一敏感臨界點(diǎn)以下，顯示外貿(mào)拐點(diǎn)已經(jīng)顯現(xiàn)。

前日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了5月份宏觀經(jīng)濟(jì)景氣情況，數(shù)據(jù)顯示中國宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警指數(shù)已經(jīng)連續(xù)5個(gè)月保持113.3的水平，顯示經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持在穩(wěn)定狀態(tài)。但領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)當(dāng)前發(fā)展情況6個(gè)月的先行指數(shù)出現(xiàn)略微下降則顯示，經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展仍有繼續(xù)減緩可能，而且
這已經(jīng)是先行指數(shù)連續(xù)第二個(gè)月出現(xiàn)下滑。

因此，下一步宏觀調(diào)控應(yīng)由前一個(gè)階段的“控制需求”逐步轉(zhuǎn)為“穩(wěn)定需求”。不僅要穩(wěn)定出口增速，也要穩(wěn)定投資增速和消費(fèi)增速。

中小企業(yè)：倒逼宏觀調(diào)控微變

從中央高層的行程看，這次集體調(diào)研的主體無疑是企業(yè)。最令調(diào)研組關(guān)注的是，由于人民幣升值、國際形勢惡化和宏觀政策緊縮，企業(yè)究竟受到了怎樣的影響？出口受阻的程度有多大？

困境一：產(chǎn)值明顯回落，效益大幅下降。溫州30多萬家中小企業(yè)中有20%處于停產(chǎn)或半停產(chǎn)狀態(tài)，即6萬家，其中至少有4萬家已倒閉?！盎钕氯サ拇_是個(gè)奢望?！倍嗉移髽I(yè)主對生存條件難抱太大希望。

困境二：出口形勢嚴(yán)峻，增速跌入低谷。由于國內(nèi)出口企業(yè)多采取先發(fā)貨、后收錢的賒銷方式，而這則蘊(yùn)含了收貨方的潛在違約風(fēng)險(xiǎn)。梅新育表示，中國出口企業(yè)海外壞賬逐年累計(jì)存量有可能為1000億元人民幣左右！

困境三：資金普遍短缺，經(jīng)營難以為繼。企業(yè)由于經(jīng)營困頓驟然停業(yè)倒閉，在上海、江蘇、浙江等地都不乏實(shí)例。這批死掉的企業(yè)中，一是銀行資金依賴度較高的企業(yè)，二是勞動(dòng)密集型企業(yè)，預(yù)計(jì)下半年的形勢可能更為嚴(yán)峻。

困境四：生存面臨危機(jī)，關(guān)停并轉(zhuǎn)增多。三年前，廣東省首個(gè)現(xiàn)代化綜合產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移園區(qū)正式開張，“3.8億元的協(xié)議投資”曾讓始興人興奮不已。然而，至今依然沒有一家東莞企業(yè)轉(zhuǎn)移過來，園內(nèi)屈指可數(shù)的企業(yè)也沒有一家開工生產(chǎn)。

在人民幣不斷升值、央行政策不斷緊縮的背景下,我國大量企業(yè)正面臨著生存之困。包括廣東、浙江、江蘇在內(nèi)的很多沿海的企業(yè),生存的空間越來越小,更談不上盈利空間了。這與海關(guān)總署、國家統(tǒng)計(jì)局、國家發(fā)改委近日發(fā)布的相關(guān)數(shù)據(jù)極為吻合。中小企業(yè)的困境倒逼宏觀調(diào)控發(fā)生微變。

商務(wù)部：外貿(mào)政策風(fēng)向有變

近日，商務(wù)部已正式向國務(wù)院諫言,適當(dāng)放慢人民幣升值步伐,同時(shí)提高勞動(dòng)密集型出口企業(yè)的出口退稅率,以防止出口出現(xiàn)大幅回落.我們通過數(shù)據(jù)可發(fā)現(xiàn)，上半年我國貿(mào)易順差為990.3億美元,比去年同期下降11.8%,凈減少132.1億美元.陳德銘在調(diào)研報(bào)告中也反復(fù)強(qiáng)調(diào)了中國出口企業(yè)目前所面臨的挑戰(zhàn),包括人民幣升值,生產(chǎn)成本上升,以及從緊貨幣政策的緊縮效應(yīng)等. 因此商務(wù)部直諫“建議保持人民幣匯率的相對穩(wěn)定,適當(dāng)放緩人民幣升值步伐,給企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整提供時(shí)間”，同時(shí)還要提高紡織、服裝、玩具、鞋類等勞動(dòng)密集型行業(yè)的出口退稅率.大家都知道，自2006年起,商務(wù)部已多次下調(diào)部分行業(yè)出口退稅率,以圖削減高額貿(mào)易順差,推動(dòng)出口企業(yè)提高競爭力.但是調(diào)整的步伐過快,導(dǎo)致企業(yè)大面積倒閉,嚴(yán)重影響就業(yè)和社會(huì)穩(wěn)定。

近日，商務(wù)部副部長高虎城在“第四屆中國東北亞投資貿(mào)易博覽會(huì)”新聞發(fā)布會(huì)后對在場媒體也做出如上說法。由于國際市場變化、人民幣升值以及成本上升等影響，今年上半年，有些產(chǎn)業(yè)尤其是紡織、服裝業(yè)等，反映出了一些經(jīng)營上的困難，商務(wù)部門已經(jīng)注意到了。新華社近日也報(bào)道，受相關(guān)經(jīng)營成本持續(xù)上漲等因素影響，工業(yè)大省廣東目前已有超過26%的工業(yè)企業(yè)出現(xiàn)虧損。1～5月，廣東省規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額增幅同比大幅回落44.8個(gè)百分點(diǎn)。

面對當(dāng)前局勢，商務(wù)部才向國務(wù)院諫言放慢人民幣升值步伐，同時(shí)提高服裝、玩具、鞋類的出口退稅率，以防止出口出現(xiàn)大幅回落。但是近來也有專家稱，針對上半年外貿(mào)情況，各方面的看法不一定統(tǒng)一；而涉及出口退稅等，要征求各方意見，需要時(shí)間，現(xiàn)在要出臺什么政策不好說，因此近期不太可能出臺新的政策。但不管怎樣， 作為在政府政策決策中有很大的影響力的商務(wù)部建議會(huì)引起國務(wù)院的重視的，而且據(jù)說紡織業(yè)出口退稅回調(diào)政策已獲通過并將擇機(jī)出臺,預(yù)計(jì)7月中下旬將見分曉.如果實(shí)施的化,這將標(biāo)志著政府在出口退稅政策上的轉(zhuǎn)變。

宏調(diào)轉(zhuǎn)向：從“雙防”到“一防一?！?BR>
未來幾個(gè)月我國的經(jīng)濟(jì)增速是否真的會(huì)快速下滑?官方究竟會(huì)在戰(zhàn)略上進(jìn)行什么樣的調(diào)整呢?

從最近一段時(shí)間的動(dòng)態(tài)看,多位高層領(lǐng)導(dǎo)紛紛前往全國各地展開調(diào)研,高層對于目前的經(jīng)濟(jì)形勢很快就會(huì)形成一個(gè)共識,新的戰(zhàn)略部署也很快就會(huì)跟進(jìn)。如果高層要對調(diào)控思路進(jìn)行調(diào)整,可以堅(jiān)信的一點(diǎn)是,“防通脹”這個(gè)目標(biāo)肯定不會(huì)變?？赡馨l(fā)生變化的是暫停“防止經(jīng)濟(jì)增長過熱”的這個(gè)目標(biāo)。相反,極有可能轉(zhuǎn)而確保經(jīng)濟(jì)增速的平穩(wěn)性。官方的調(diào)控新思路很有可能發(fā)生從"雙防"到"一防一保"的轉(zhuǎn)變,即“防治通脹、確保經(jīng)濟(jì)增速”。

因?yàn)閺膰鴥?nèi)看,嚴(yán)厲的緊縮性調(diào)控政策不僅加大了企業(yè)融資的難度,而且影響了居民消費(fèi)的信心,這顯然不利于經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健增長；從外部看,受次貸危機(jī)影響,世界主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的國內(nèi)消費(fèi)都遭遇了不同程度的打擊,這可能會(huì)對我國未來的出口造成深度的負(fù)面影響。"如果我們的調(diào)控政策繼續(xù)沿著緊縮的方向加碼,一大批中小企業(yè)生存就肯定會(huì)成問題。

在體制改革未能到位的情況下,我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要矛盾始終是經(jīng)濟(jì)趨向過熱和平穩(wěn)增長之間的矛盾。因此,如果草率地認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長需要“注入大容量的強(qiáng)心針”,則可能為今后再度“防范經(jīng)濟(jì)增長過熱”制造伏筆。

正是基于上述考量,我們認(rèn)為，一方面,接下來的調(diào)控政策有望適度放松,但另一方面,根本的取向還會(huì)是“從緊”。也就是說,官方及相關(guān)政策層面極有可能采取的動(dòng)作是:對從緊中存在的局部問題進(jìn)行微調(diào),而非全面松動(dòng)。新的提法可能由目前的“雙防”調(diào)整為“一防一?！保痪唧w政策方面,貨幣政策可能由目前的“從緊”調(diào)整為“適度放松”。

備注：“雙防”:防止經(jīng)濟(jì)增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱、防止價(jià)格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹。“一防一?！?防止通脹進(jìn)一步擴(kuò)大和保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長。