國務(wù)院發(fā)布“國九條”保護中小投資者權(quán)益

資本市場中小投資者權(quán)益保護有了頂層設(shè)計。12月27日，國務(wù)院辦公廳下發(fā)《關(guān)于進一步加強資本市場中小投資者合法權(quán)益保護工作的意見》(國辦發(fā)〔2013〕110號) (下稱《意見》)，對資本市場中小投資者權(quán)益保護的制度體系進行了全面構(gòu)建，從九方面明確了八十多項政策舉措，其中不乏制度創(chuàng)新和改革亮點，被市場視為中小投資者保護的"國九條"。

證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸表示，《意見》是指導(dǎo)我國資本市場中小投資者權(quán)益保護工作和促進資本市場持續(xù)健康發(fā)展的綱領(lǐng)性文件，《意見》的發(fā)布是我國資本市場發(fā)展歷程中一個重要里程碑?！兑庖姟饭簿艂€部分，內(nèi)容包括健全投資者適當(dāng)性制度、優(yōu)化投資回報機制、保障中小投資者知情權(quán)、健全中小投資者投票機制、建立多元化糾紛解決機制、健全中小投資者賠償機制、加大監(jiān)管和打擊力度、強化中小投資者教育、完善投資者保護組織體系等。針對中小投資者最為關(guān)心的收益回報權(quán)、知情權(quán)、參與監(jiān)督權(quán)、求償權(quán)等基本權(quán)利，《意見》逐一作出了針對性的制度安排?！兑庖姟芬蠼∪顿Y者適當(dāng)性制度，完善中小投資者分類標(biāo)準(zhǔn)，并進一步規(guī)范不同層次市場及交易品種的投資者適當(dāng)性制度安排，明確適合投資者參與的范圍和方式。同時，要求科學(xué)劃分各項產(chǎn)品和服務(wù)的風(fēng)險等級以及適合的投資者準(zhǔn)入和保護安排，在此基礎(chǔ)上建立適合投資者需求和權(quán)益保護的市場專業(yè)服務(wù)體系。針對市場長期以來存在的"重融資、輕投資"問題，《意見》在優(yōu)化投資回報機制方面開出緩解"投資回報低、回報方式少、回報機制不健全"等問題的藥方。包括引導(dǎo)支持上市公司增強持續(xù)回報能力，要求公司IPO、再融資或并購重組攤薄即期回報的，應(yīng)承諾并兌現(xiàn)填補回報的具體措施；完善利潤分配制度，對不履行分紅承諾的上市公司，將記入誠信檔案，未達到整改要求的不得進行再融資；建立多元化投資回報體系，除完善股份回購制度、引導(dǎo)上市公司承諾股價破凈時回購股份外，還將研究建立"以股代息"制度，豐富股利分配方式等。

按照《意見》，我國資本市場將加快形成法律保護、監(jiān)管保護、自律保護、市場保護、自我保護的綜合保護體系，實現(xiàn)中小投資者保護工作常態(tài)化、規(guī)范化和制度化。證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸表示，《意見》具有重要的現(xiàn)實意義，有利于維護億萬人民群眾切身利益；有利于增強市場信心，激發(fā)市場活力；有利于完善市場功能，由過去重融資轉(zhuǎn)變?yōu)橥度谫Y并重；有利于進一步轉(zhuǎn)變政府職能，推進監(jiān)管轉(zhuǎn)型，強化市場主體責(zé)任。