資本市場(chǎng)應(yīng)將誠(chéng)信建設(shè)制度化規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)家發(fā)改委日前通報(bào)了9家商貿(mào)企業(yè)價(jià)格欺詐行為，這些企業(yè)主要通過(guò)優(yōu)惠折扣價(jià)、返券促銷價(jià)高于原價(jià)，降價(jià)促銷時(shí)虛構(gòu)原價(jià)等方式進(jìn)行價(jià)格欺詐。這次的"價(jià)簽門(mén)"事件不僅令很多企業(yè)的顏面掃地，更令他們的誠(chéng)信降到零點(diǎn)。與此同時(shí)，反觀資本市場(chǎng)的誠(chéng)信機(jī)制，仍有很多不完善的地方，我們也要以此為戒。例如，在新股發(fā)行定價(jià)的過(guò)程中，也存在著一些機(jī)構(gòu)因?yàn)槟撤N利益驅(qū)使而虛假報(bào)價(jià)和虛高報(bào)價(jià)的行為，這也是一種不誠(chéng)信的行為。誠(chéng)信是證券市場(chǎng)的基礎(chǔ)，只有市場(chǎng)各方都以誠(chéng)信為本，投資者才敢投資。如果沒(méi)有誠(chéng)信作為基石，證券的價(jià)值很難評(píng)估，發(fā)行的價(jià)格也無(wú)法準(zhǔn)確確定，投資者更無(wú)法公平、公正參與投資。資本市場(chǎng)要發(fā)展，誠(chéng)信很重要。英國(guó)1720年的南海公司事件，美國(guó)1929年的股市崩潰以及安然事件，都是誠(chéng)信原則淪喪引發(fā)嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)后果的典型案例。證券市場(chǎng)是充滿各種機(jī)會(huì)與誘惑的博奔場(chǎng)所，需要通過(guò)各種制度安排對(duì)證券市場(chǎng)參與者的行為進(jìn)行約束與監(jiān)督。然而，如果市場(chǎng)參與方喪失誠(chéng)信原則，那么再嚴(yán)格的社會(huì)監(jiān)管機(jī)制都會(huì)發(fā)生遺漏。資本市場(chǎng)參與者的誠(chéng)信表現(xiàn)，是資本市場(chǎng)正常秩序和維持市場(chǎng)信心，促進(jìn)市場(chǎng)發(fā)展的基本依托，因此要參與多種措施，促進(jìn)資本市場(chǎng)誠(chéng)信意識(shí)和誠(chéng)信文化的培育，誠(chéng)信建設(shè)的基礎(chǔ)，要將誠(chéng)信建設(shè)制度化，強(qiáng)化實(shí)行責(zé)任追究制度，追究失信責(zé)任的有效機(jī)制。因此，要避免利益沖突與道德風(fēng)險(xiǎn)就必須在制度安排的基礎(chǔ)上實(shí)施全方位的誠(chéng)信教育，注冊(cè)會(huì)計(jì)師、職業(yè)經(jīng)理人需要誠(chéng)信教育，律師、證券分析師、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、投資銀行、媒體、監(jiān)管機(jī)構(gòu)乃至政府官員也需要誠(chéng)信教育。