戰(zhàn)略性油儲必須與新一輪油價上漲搶時間

目前，國際油價高位運行并快速上漲，油價幾度突破60美元大關。分析師們預測，油價不久將突破70美元大關，然后朝著能夠導致經(jīng)濟衰退的80美元大關邁進。在各方市場利益主體的博弈下，特別是伊朗總統(tǒng)大選中激進保守派內賈德的當選，使得石油市場變得更加不穩(wěn)定。在各種因素的交織下，我國的石油戰(zhàn)略儲備尤其令人矚目。那么，我國的石油戰(zhàn)略儲備該何時開始儲油……

國際油價連創(chuàng)新高與市場恐慌交織惡化

　6月20日，紐約商品交易所7月份交貨的原油期貨價格達到每桶59.18美元，比前一個交易日的收盤價上漲71美分。 21日，國際原油價格升至近每桶60美元的高位；23日紐約市場原油期貨價格大幅上漲，中盤價一度達到每桶60美元。紐約商品交易所8月份原油期貨收盤價為每桶59.42美元，比前一個交易日上升1.33美元；倫敦國際石油交易所則漲至57.96美元，每桶上升1.38美元。27日，紐約商業(yè)交易所8月原油在電子盤一度達到每桶60.65美元，較上24日收盤價上漲了2.1%，刷新了歷史紀錄。這已是該合約連續(xù)三個交易日觸及60美元的關鍵價位。今年NYMEX即期原油合約價格已經(jīng)累計上升了29%，而且市場也開始認為60美元已經(jīng)不是油價的瓶頸。普氏亞洲總編輯Ernsberger及部分石油分析員認為，在接下來的幾個月NYMEX油價將向70美元推進，甚至80美元??這正是經(jīng)濟師們公認的對工業(yè)國經(jīng)濟構成衰退威脅的價格。

目前，國際原油價格不斷創(chuàng)新高，使得市場較以往更加擔心供給不足。BP預測顯示，今年全球的日原油需求將比去年增加200萬桶，至8270萬桶。雖然石油輸出國組織(OPEC)本月曾經(jīng)增加了每日50萬桶的生產(chǎn)配額，但是實際產(chǎn)量并未增加。而在最近一周，美國汽油日產(chǎn)量降至870萬桶。供應不大以及對于供給的擔心支撐著油價堅挺上揚。因為，與上世紀70年代石油供給減少所造成原油價格的大幅飆升不同，近兩年油價的上漲受到需求快速增加拉動。這種需求，如同脫韁的野馬，已經(jīng)不受高油價的影響。在這種情況下，一些無法預料的因素都會導致供應進一步減少，市場中某些恐慌性氣氛的兆頭也已初現(xiàn)。

阿爾及利亞石油部長ChakibKhelil近日表示，如果像伊拉克和尼日利亞等不穩(wěn)定因素持續(xù)存在的話，紐約油價將可能到達每桶100美元。Khelil表示，即使OPEC在未來的幾年內大幅增加產(chǎn)能，政治的不穩(wěn)定因素還將對石油供應產(chǎn)生影響。

    23日，伊朗總統(tǒng)第二輪大選前一天，紐約商業(yè)交易所(NYMEX)原油主力合約價格盤中首次突破每桶60美元。27日，激進保守派內賈德以高票當選總統(tǒng)，并表示將重新啟動核能源計劃，矛頭直指美國。直接導致亞洲電子盤原油價格繼續(xù)上漲，主力合約基本上在60美元上方波動，而今年12月交割的合約已經(jīng)接近了每桶62美元，再創(chuàng)歷史新高。23日和24日兩天，美國股市連續(xù)大幅下挫，道瓊斯工業(yè)指數(shù)在兩天內下跌幅度達到2.72%。油價高企、對上市公司業(yè)績的擔憂和中東局勢緊張局面的負面作用顯露出來。與此同時，歐盟憲法和歐盟預算問題對歐元的影響逐步減弱，歐元兌美元在1.20附近出現(xiàn)了企穩(wěn)的跡象。歐元的企穩(wěn)和道指的下跌都對美國的金融形勢構成了重大壓力，在此情況下游資流出股市，進入商品市場，大大提高了原油的投機性溢價。伊朗是OPEC第二大產(chǎn)油國，美國稱內賈德當選總統(tǒng)不具正當性，但德國總理施羅德卻警告，由于目前國際原油價格不斷上漲，如果對伊朗實施制裁，其他國家受到的傷害可能更大。

    分析師們認為，現(xiàn)在供應面毫無彈性，而需求面卻驟增，石油市場前景變得益發(fā)模糊不清，并表示，這令人害怕！加上伊朗政治等所產(chǎn)生的不穩(wěn)定因素市場恐慌的苗頭已經(jīng)初現(xiàn)。

在這種情況下，市場恐慌的苗頭將增大石油需求，導致供需失衡嚴重以及價格上漲。供應鋼性化、需求驟增、政治不穩(wěn)定因素和市場恐慌相互交織伴生，使得石油市場將更加惡化。

油價上漲背后是市場利益主體的博弈

在投機氣氛異常熾烈的市場中，摩根士丹利經(jīng)濟學家謝國忠在他撰寫的報告中說，隨著石油市場需求弱化、供應增強，石油高價將很快崩潰。但與之截然相反的是，國際石油衍生品交易領域中的另一家巨頭高盛在早先發(fā)布的一份報告稱，油市已進入一個“超級牛市”階段，油價可能像上世紀70年代一樣最高升至105美元/桶。兩家國際石油衍生品交易領域巨頭對未來預測的對峙，實際上是國際石油市場各方利益主體之間的博弈。這些博弈包括：

進口商與期貨商的多空博奕

期貨商希望原油期貨價走向70美元/桶。他們希望在市場的變化中，做多或做空以套利。他們認為，原油供應雖然充足，但在煉廠和運輸?shù)戎虚g環(huán)節(jié)受到限制，成品油出現(xiàn)季節(jié)性短缺，正如高盛公司所言，石油的結構性供應短缺將推高原油價格，他們就是在這種情況下進行套利。與此相反，油價的每一次上升都對進口商的業(yè)務和成本帶來巨大的壓力，他們希望油價下降。

供應國和需求國之間的博弈

單個企業(yè)背后的經(jīng)濟利益動機很簡單，但使石油市場復雜化的是政治。從需求和實貨貿易角度來看，美國和中國同為世界石油進口國，利益似乎一致，但從國家利益出發(fā)，美國對石油金融衍生品的規(guī)則設置，可以降低實貨進口的風險、保護本國利益，同時，能夠發(fā)揮控制石油供應國的極大作用，試圖控制石油價格，使之成為武器和政治的籌碼。而中國對對石油的需求雖然很多，但是，在與石油供應國談判中，往往缺乏話語權。所以，供需國之間的博弈，并不是總是均衡的。

需求國之間的博弈

這可以在歐美國家對待伊朗大選的態(tài)度上窺見一斑。激進保守派候選人內賈德以高票當選伊朗總統(tǒng)后，則基本上宣布了美國以溫和方式解決伊朗問題的可能性縮小到極點，并進一步導致近日油價連創(chuàng)新高以及美國股市聯(lián)動下跌。在當前情況下，如果美國股市繼續(xù)大幅下跌，那么油價可能會再次受到人為打壓。而歐洲各國，包括德國、法國、俄羅斯等在內的相關各方均有不同的表態(tài)，并與美國存在著或大或小的差異，這制約了短期內美國采取極端行動的可能性。美國伊朗雙方矛盾的發(fā)展可能還需要一段時間醞釀，目前油價連續(xù)大幅上漲的動力并不充足。各方態(tài)度進一步明朗化以后，油價可能會明確短期方向。未來一段時間內，油價的走向將主要取決于兩者的合力。各方博弈下伊朗局面的緊張或緩解、美國股市走勢的反復都可能成為油價走勢的短期影響因素。在經(jīng)過各方的博弈之后，伊朗局勢將進一步明朗化，油價將可能連創(chuàng)新高。

中國戰(zhàn)略性油儲必須與油價上漲搶時間

我國浙江寧波鎮(zhèn)海石油戰(zhàn)略儲備基地一期工程的16個油罐將在今年第三季度底完成，年底開始儲油。這是繼2003年開始建設的四個國家石油戰(zhàn)略儲備基地（浙江的寧波鎮(zhèn)海和舟山岱山、青島的黃島、大連的新港）中規(guī)模最大的一個。目前，面臨石油價格沖破60美元，專家預計油價將向70美元邁進。在國際油價不斷沖高的情況下，國際市場對于中國年底開始儲備石油顯得異常關注。有分析師認為在油價處于目前高位的情況下開始存儲石油非明智之舉；有人甚至預測國際油價可能會因為中國開始儲備戰(zhàn)略原油應聲而漲。而普氏一位人士看法相反，他認為，對中國能源安全來說，今年第四季度將是開始原油儲備計劃一個合適的時間。因為越快開始建立自己的儲備，中國就可以越早的具有應對供給突然中斷的能力。

至于選擇什么時間作為開始存儲石油的最佳時機，觀察員認為，還應該從我國建立石油戰(zhàn)略儲備基地的目的和當前國際油價的走勢進行多方面的權衡才能定奪。我國石油儲備計劃遠期目標是，到2015年實現(xiàn)國際能源機構(IEA)提出的凈進口量90天儲備標準。目的是為了維護我國的石油安全。而現(xiàn)，我國的儲備量還不到30天。根據(jù)現(xiàn)在的市場狀態(tài)，一方面石油供需失衡不斷傾斜，另一方面，石油市場存在諸多不確定因素，包括政治因素等。美國、日本、歐洲等國家正在增加石油戰(zhàn)略儲備，以及目前伊朗問題的出現(xiàn)，更增添了國際石油市場的不穩(wěn)定性。一旦出現(xiàn)什么不可測因素的影響，我國石油安全將受到極大的沖擊。如果鎮(zhèn)?；匾黄诠こ探ㄔO順利并能提前開始儲油，將使中國改變“零石油戰(zhàn)略儲備”的尷尬局面，具有極強的象征意義。

因而，與石油利潤相比，我國石油安全才是考慮的重點。一般來說，第四季度的油價都是一年內最高的。今年會漲到什么樣的地步，誰也不知道。所以從預算的角度來看，第四季度并不是一個好的時間。但是，據(jù)國際經(jīng)驗，只有建立石油戰(zhàn)略儲備制度，才能較好地應對國際油價變化。我國政府官員稱，中國在儲存石油時，仍會選擇一個適當?shù)臅r機。不過，觀察員認為，國際油價迅猛高漲，加上國際政治中的不穩(wěn)定因素增加，我國進口量大，所以，我國選擇開始存儲石油的時間，應跑在石油新一輪上漲之前，才不至于導致負反饋效應。