美聯(lián)儲的三大“退出”懸念

美聯(lián)儲主席伯南克3月20日在今年的首次新聞發(fā)布會上再次重申維持現(xiàn)行寬松貨幣政策不變，但并未就投資者所關(guān)心的何時結(jié)束量化寬松政策、如何退出超寬松貨幣政策以及主席任期結(jié)束后的安排等懸念給出明確答案。懸念一：第三輪量化寬松何時終止。美聯(lián)儲去年9月中旬宣布出臺不設(shè)上限的第三輪量化寬松政策，直至美國就業(yè)市場前景明顯改善。伯南克在當(dāng)天的新聞發(fā)布會上表示，雖然過去六個月來美國失業(yè)率已下降0.4個百分點(diǎn)，過去四個月月均新增非農(nóng)就業(yè)崗位人數(shù)達(dá)到20.5萬，但這并不足以使美聯(lián)儲開始削減購債規(guī)模，還需要幾個月的時間來評估就業(yè)改善的趨勢能否持續(xù)。懸念二：美聯(lián)儲寬松政策能否平穩(wěn)退出。伯南克本月初曾經(jīng)表示，美聯(lián)儲可以通過調(diào)整資產(chǎn)出售計劃的步伐以及時間來達(dá)到抑制長期利率的急劇大幅度調(diào)整的目的。懸念三：下屆主席人選花落誰家。作為研究上世紀(jì)30年代大蕭條的知名學(xué)者，伯南克在應(yīng)對2008年金融危機(jī)時充分吸取了此前貨幣政策失誤的教訓(xùn)，創(chuàng)新了諸多政策工具穩(wěn)定金融市場和刺激經(jīng)濟(jì)增長，并在財政政策趨于緊縮的情況下為護(hù)航美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇做出了重要貢獻(xiàn)，但伯南克的美聯(lián)儲主席任期將于2014年1月結(jié)束。在當(dāng)天的新聞發(fā)布會上，面對記者的兩次追問，伯南克并未透露主席任期結(jié)束后的安排。目前媒體普遍預(yù)計美聯(lián)儲副主席耶倫是接替伯南克的熱門人選，她的政策立場與伯南克保持一致，本月初表示美聯(lián)儲需要維持寬松貨幣政策直至美國就業(yè)市場前景明顯改善。